La Call Backspread es una estrategia con opciones tradicionales (Plain Vanilla) que se utiliza cuando el trader considera que el mercado está alcista y altamente volátil. Se construye de la siguiente forma:
Para construir una Call Backspread, el trader tiene que vender una opción Call At The Money (ATM) con el objetivo de cubrir los costos de la compra de la opción Call Out The Money (OTM), que es más costosa.
En este caso, el trader espera que el mercado se mantenga alcista para obtener el beneficio máximo y al mismo tiempo cortar sus pérdidas si el mercado se vuelve bajista con una ganancia pequeña producto de la venta de la opción Call At The Money. Con esta estrategia, el trader únicamente experimenta una pérdida si el mercado no se comporta tan alcista como esperaba al realizar la operación.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el EUR/USD o el GBP/USD) está alcista y al mismo tiempo presenta una elevada volatilidad.
Construcción de la Call Back Spread
- Vender una opción Call At The Money con un precio de ejercicio A.
- Comprar una opción Call Out The Money con un precio de ejercicio B que sea igual al doble de A.
- En el momento de la creación de la estrategia, el precio del activo subyacente estará precisamente en A.
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Call Back Spread en mercados alcistas con elevada volatilidad con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia es ilimitado.
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial se encuentra limitada a la diferencia entre A y B menos la prima recibida.
Impacto del tiempo
En la estrategia Back Spread con opciones Call, el decaimiento por tiempo puede infligir las mayores pérdidas si el precio del activo subyacente se encuentra en B. Si el precio del activo subyacente está en A o debajo de este valor, entonces el decaimiento por tiempo trabaja a favor del trader ya que en ambos casos las dos opciones expirarán Out The Money y sin valor, y por lo tanto el trader tendrá ganancias a partir de la prima recibida.
Mejor/Peor escenario posible con la Call Backspread
El mejor escenario posible para la Backspread con opciones Call es cuando el precio subyacente se incrementar por un amplio margen. Los beneficios continúan aumentando conforme se incrementa el precio del par de divisas o de cualquier activo que se utilice como subyacente.
El peor escenario posible ocurre cuando el precio del activo subyacente no se incrementa tanto como se esperaba y el trader experimenta las mayores pérdidas en B.
Consejos al aplicar esta estrategia
Al reducir el precio de la opción Call comprada, el beneficio máximo se incrementa. El punto donde la prima recibida está cerca de 0 es donde el trader puede obtener una gran ganancia y al mismo tiempo no experimentar una pérdida si el mercado termina comportandose de modo bajista. Cualquier ocasión en la cual se requiere que el trader pague una prima en lugar de recibir una prima puede significar mayores beneficios si el mercado está alcista, sin embargo se producen pérdidas si el mercado está bajista o no está subiendo tanto como se esperaba.
Fuente: Información suministrada por el broker EasyMarkets.
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