La Long Call Spread es una estrategia alcista con opciones tradicionales (Plain Vanilla) que se utiliza cuando el trader considera que el mercado está alcista. Se construye de la siguiente forma:
Para construir una Long Call Spread, el trader tiene que comprar una opción Call In The Money (ITM) con un precio de ejercicio A y vender una opción Call Out The Money (OTM) que tenga un precio de ejercicio en B. Al implementar esta estrategia, el trader minimiza su nivel de riesgo, ya que al vender la opción Call con precio de ejercicio en B, cubre el costo de comprar la opción Call con precio de ejercicio en A. La desventaja de esta estrategia es que el beneficio máximo que se puede obtener es limitado.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el EUR/USD) está alcista pero no tiene el nivel de seguridad necesario para comprar solo una opción Call, y además desea minimizar el riesgo.
Construcción de la Long Call Spread
- Comprar una opción Call In The Money con un precio de ejercicio A.
- Vender una opción Call In The Money con un precio de ejercicio B.
- En el momento de la creación de la estrategia, el precio del activo subyacente se encuentra entre A y B.
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Long Call Spread en mercados alcistas con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia se encuentra limitado a la diferencia entre A y B menos la prima pagada (el monto pagado por adquirir la opción).
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial se encuentra limitada a la prima pagada por la opción Call comprada.
Impacto del tiempo
En la estrategia Long Call Spread, el tiempo no tiene efecto significativo, ya que cualquier pérdida sufrida por el decaimiento de tiempo en la opción Call comprada es igualada por los beneficios obtenidos por decaimiento de tiempo en la opción Call vendida.
Mejor/Peor escenario posible con la Long Call Spread
El mejor escenario posible para la Long Call Spread es cuando ambas opciones expiran sin valor (Out The Money) y la prima del trader permanece sin cambios.
El peor escenario posible se limita a la diferencia entre A y B menos la prima recibida por el trader.
Consejos al aplicar esta estrategia
Al reducir el precio de ejercicio en B, la prima recibida decrece pero al mismo tiempo el riesgo también baja. La selección del precio de ejercicio correcto depende de los movimientos esperados en el activo subyacente y la volatilidad.
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