La Short Put Spread es una estrategia con opciones tradicionales (Plain Vanilla) que se utiliza cuando el trader considera que el mercado está alcista o neutro. Se construye de la siguiente forma:
Para construir una Short Put Spread, el trader tiene que comprar una opción Put Out The Money (OTM) con un precio de ejercicio A y vender una opción Put que tenga un precio de ejercicio más elevado en B y que puede estar In The Money (ITM), At The Money (ATM) o Out The Money, dependiendo de las preferencias de riesgo y beneficio máximo del trader.
Si el trader desea vender la opción Put con un precio de ejercicio Out The Money, este debe ser más elevado que el precio de ejercicio de la opción Put comprada.
Al implementar esta estrategia, el trader minimiza su nivel de riesgo, ya que al comprar la opción Put con precio de ejercicio en A, cubre las pérdidas que puede experimentar si el precio del activo subyacente decrece. La desventaja de esta estrategia es que la prima recibida decrece por la prima pagada para comprar la opción Put con precio de ejercicio en A.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el EUR/USD) está alcista o neutral y al mismo tiempo espera una baja volatilidad.
Construcción de la Short Put Spread
- Comprar una opción Put Out The Money con un precio de ejercicio A.
- Vender una opción Put In The Money, At The Money o Out The Money con un precio de ejercicio B.
- En el momento de la creación de la estrategia, el precio del activo subyacente se encuentra arriba de A y debajo, en o arriba de B.
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Short Put Spread en mercados alcistas/neutros con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia es la prima total recibida.
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial se encuentra limitada a la diferencia entre A y B menos la prima recibida.
Impacto del tiempo
En la estrategia Short Put Spread, el tiempo no tiene efecto significativo, ya que cualquier pérdida sufrida por el decaimiento de tiempo en la opción Put comprada es igualada por los beneficios obtenidos por decaimiento de tiempo en la opción Put vendida.
Mejor/Peor escenario posible con la Short Put Spread
El mejor escenario posible para la Short Put Spread es cuando ambas opciones expiran sin valor (Out The Money) y la prima del trader permanece sin cambios.
El peor escenario posible se limita a la diferencia entre A y B menos la prima recibida por el trader.
Consejos al aplicar esta estrategia
Al reducir el precio de ejercicio en B, la prima recibida decrece pero al mismo tiempo el riesgo también baja. La selección del precio de ejercicio correcto depende de los movimientos esperados en el activo subyacente y la volatilidad.
Fuente: Información suministrada por el broker EasyMarkets.
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