La estrategia Iron Butterfly le permite al trader obtener beneficios a partir de las expectativas relacionadas con una volatilidad muy baja en el activo subyacente, tal como un par de divisas (Forex), por ejemplo. Esto significa que se trata de una estrategia de volatilidad.
Para construir una Iron Butterfly, el trader tiene que realizar las siguientes operaciones de forma simultánea:
- Comprar una opción Put Out The Money (OTM).
- Comprar una opción Call Out The Money (OTM).
- Vender una opción Put At The Money (ATM)
- Vender una opción Call At The Money (ATM).
Al aplicar esta estrategia, el trader esencialmente considera que el precio subyacente no se va a mover más allá de los precios de ejercicio A y C, siendo la posición óptima el precio de ejercicio B.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece los mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el GBP/USD o el USD/JPY por ejemplo) tendrá una volatilidad extremadamente baja en el futuro cercano, y por lo tanto experimentará poco movimiento durante el periodo en que se realizará la operación.
Construcción de la Iron Butterfly
- Compra de una opción Put (OTM) con un precio de ejercicio A.
- Venta una opción Put (ATM) con un precio de ejercicio B.
- Venta de una opción Call (ATM) con un precio de ejercicio B.
- Compra de una opción Call (OTM) con un precio de ejercicio C.
En el momento de implementar esta estrategia, el precio del activo subyacente debe estar exactamente en B.
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Iron Butterfly en mercados con baja volatilidad con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia está limitado a la prima recibida por las dos opciones vendidas.
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial está limitada a la diferencia de B y A menos la prima recibida.
Impacto del tiempo
En la estrategia Iron Butterfly, el decaimiento por tiempo opera a favor del trader. Esto se debe a que para el trader lo más beneficioso es que todas las opciones expiren sin valor (Out The Money).
Mejor/Peor escenario posible con la Iron Butterfly
-El mejor escenario posible para la Iron Butterfly se produce cuando el precio del activo subyacente finaliza en el precio de ejercicio B.
-El peor escenario posible se produce cuando el precio del activo subyacente se mueve más allá de los precios de ejercicio A y C.
Consejos al aplicar esta estrategia
La estrategia Iron Butterfly funciona mejor cuando se espera que no hayan grandes eventos importantes que pueden incrementar sustancialmente la volatilidad del mercado, sobre todo en mercados laterales. Esta anticipación permite al trader crear una estrategia Iron Butterfly y obtener ganancias a partir de las condiciones de baja volatilidad en el activo subyacente. Mediante el incremento de los precios de ejercicio de las opciones Call y Put OTM, el trader puede aumentar su beneficio potencial, pero al mismo tiempo también incrementa las pérdidas potenciales.
Fuente: Información suministrada por el broker EasyMarkets.
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