La estrategia Long Put Spread con opciones fue diseñada para obtener beneficios cuando existen expectativas de que el precio del activo subyacente (tal como un par de divisas Forex, por ejemplo) va a tener una tendencia bajista durante el periodo de expiración del contrato. Esto significa que se trata de una estrategia bajista.
Para construir una Long Put Spread, el trader tiene que realizar las siguientes operaciones de forma simultánea:
- Vender una opción Put Out The Money (OTM).
- Comprar una opción Put In The Money (ITM).
Ambas opciones tienen precios de ejercicio distintos.
Al aplicar esta estrategia, el trader esencialmente minimiza el riesgo ya que al vender la opción Put con un precio de ejercicio A, cubre los costos de adquirir una opción ITM con un precio de ejercicio B. La desventaja es que el beneficio potencial de esta operación está limitado.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece los mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el EUR/USD o el USD/JPY por ejemplo) tendrá una tendencia bajista en el futuro cercano, pero no cuenta con la seguridad necesaria para comprar únicamente una opción Put y por lo tanto desea minimizar el nivel de riesgo.
Construcción de la Long Put Spread
- Compra de una opción Put (ITM) con un precio de ejercicio B.
- Venta una opción Put (OTM) con un precio de ejercicio A.
- En esta estrategia, B debe ser mayor que A
En el momento de implementar esta estrategia, el precio del activo subyacente debe estar entre A y B.
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Long Put Spread en mercados con tendencia bajista con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia está limitado a la diferencia entre A y B menos la prima pagada por la opción Put comprada.
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial está limitada a la prima pagada por la opción comprada.
Impacto del tiempo
En la estrategia Long Put Spread, el tiempo no tiene un efecto significativo ya que cualquier pérdida experimentada debido al decaimiento por tiempo en la opción Put comprada es compensada por los beneficios obtenidos por el decaimiento por tiempo en la opción Put vendida.
Mejor/Peor escenario posible con la Long Put Spread
-El mejor escenario posible para la Long Put Spread se produce cuando el precio del activo subyacente finaliza en el precio de ejercicio A. Cualquier valor por debajo de A no hará mayor diferencia para la ganancia de esta estrategia, pero si el precio termina en un nivel mucho menor que A, entonces para el trader habría sido mejor si hubiera comprado simplemente una opción Put, ya que sus ganancias no se habrían limitado por la opción Put vendida.
-El peor escenario posible se produce cuando el precio del activo subyacente finaliza en B o arriba de este precio de ejercicicio. En este caso, ambas opciones expiran sin valor y el trader sufre la pérdida de la prima.
Consejos al aplicar esta estrategia
Mediante el incremento del precio de ejercicio en A, el máximo beneficio potencial se incrementa, pero al mismo tiempo la prima pagada aumenta y la probabilidad de que el precio de ejercicio más bajo sea alcanzado se minimiza. Por lo general, el trader solo debe utilizar precios de ejercicio más bajos si espera fuertes movimientos bajistas del activo subyacente.
Fuente: Información suministrada por el broker EasyMarkets.
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